中国物流与采购联合会4日发布数据显示，1月中国制造业采购经理人指数（PMI）为45.3%，比上月上升4.1个百分点。专家分析，制造业PMI连续两个月回升，回升幅度逐步加大，说明中国经济低谷逐步回升的态势正在形成。  

    制造业ＰＭＩ是一个综合指标，由新订单、生产、存货和产成品库存等１２项指数组成。ＰＭＩ指数高于５０％，反映经济总体扩张；低于５０％，反映经济衰退。  

    去年１１月份制造业PMI为３８．８％，是２００５年来的最低点。去年12月环比上升2.4个百分点。而2009年1月中国制造业PMI12个指数中，只有产成品库存指数、从业人员指数下降，其余指数均明显上升，升幅多在3个百分点以上。其中，生产指数、新订单指数、采购量指数、进口指数、购进价格指数升势尤为明显，升幅超过6个百分点。  

    中采咨询总经理于颖说，分行业看，本轮经济下行周期中影响较大的黑色金属冶炼及压延加工业，正在走出持续多月的低迷不振，指数表现均明显优于其他行业。  

    “政策效果正在逐步显现，是指数回升原因之一。”西南证券宏观高级分析师董先安分析说。  

    国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群称，2008年11月份以后，库存调整活动大体结束，国内市场部分生产资料价格，例如钢铁价格有所回升。企业由于消化库存而停顿下来的生产也开始启动。1月的PMI指数表明，中国经济低谷逐步回升的态势正在形成。  

    张立群还认为，扩大内需的政策，特别是积极的财政政策效果开始通过投资品订单陆续传达到企业，春节期间国内消费市场红火，综合因素影响下，预计中国经济在一季度会出现回升态势。  

    与此同时，里昂证券日前发布的另一统计口径1月采购经理人指数(PMI)为42.2，同样是连续两月回升。董先安对此分析，两种口径PMI显示相同走势，说明去年11月很可能就是本轮周期的低点。  

    PMI上扬带来经济复苏积极征兆  

    野村证券国际高级经济学家孙明春4日发布报告表示，1月份的中国采购经理人指数（PMI）从去年12月份的41.2%继续回升至45.3%，上扬的PMI指数带来了经济活动复苏的积极征兆。虽然1月份中国的采购经理人指数仍低于50%这一强弱分界点，但考虑到春节长假导致1月份的工作日减少，实际的制造业活动或许远比数据显示的更加强劲。  

    孙明春表示，几个分项指标尤其值得关注。第一，1月份的新订单指数从去年12月份的37.3%跃升至45.0%。库存削减活动减少、政府的4万亿经济刺激一揽子计划所带来的新订单等可能是背后动因；第二，原材料库存指数进一步从40.6%上升至43.9%，表明原材料库存的削减正接近尾声；第三，产成品库存指数进一步从去年12月份的44.7%下降至43.5%，这再次缓解了对需求增长放缓可能导致产成品库存过剩的担忧。

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