主持人：本报记者 赵策　　

　　嘉  宾：

　　谢   庚：中国证监会市场监管部主任

　　宋丽萍：深圳证券交易所总经理

　　蔡江婷：中国银监会银行监管二部副主任

　　胡平西：上海农村商业银行董事长

　　王   钧：浙江泰隆商业银行董事长

　　程耀辉：富登投资信用担保有限公司总经理

　　王   君：世界银行东亚与太平洋金融发展局首席金融专家

　　中小企业融资难本质上是中小企业融资市场缺失，要缓解这一问题必须培育多元化投资主体，拓展多层次融资渠道。值得注意的是，当前，在政府推动以及市场自然演进规律的双重作用下，包括银行、担保等在内的各类融资渠道正在向中小企业倾斜。而随着我国创业板的推出及运行，多层次资本市场作为我国中小企业金融服务体系的纽带正在带动整个中小企业金融服务体系的完善，并引导大量社会资本进入新兴产业和高科技领域。

　　创业板催热中小企业金融服务

　　主持人：目前，我们在解决中小企业融资难问题上有哪些进展？

　　宋丽萍：随着创业板的推出，资本市场多层次服务的框架基本确立，并带动以资本市场为纽带的中小企业金融服务体系不断完善。

　　我们可以看到，多层次资本市场的建立，一方面为中小企业起到定价功能，另一方面发挥了资源配置功能，引导大量社会资金向新兴产业、高科技产业源源不断聚集，使大批创新型企业突破资金瓶颈，进入高成长快速发展的轨道。

　　由于创业板的推出为风险投资提供了高回报的退出机制，中小企业金融服务也因此开始活跃起来。

　　胡平西：中小企业信贷业务金额小、笔数多、管理成本高，但是反过来看，中小企业的稳定性比较强，更主要的是溢价能力高，也给银行创造了很多业务拓展空间。从这个角度看，银行做中小企业信贷业务还是很有前景的。

　　作为银行，特别是中小银行，如何根据中小企业的特点找准切入点，寻求双方能够合作互利的途径是当务之急。上海农村商业银行的定位主要就是服务中小企业。到目前为止，我们的中小企业开户数量已经达到５６００户，占全行贷款的比例到达７３％，占整个上海市中小企业贷款市场份额的１／５。

　　中小企业信贷业务需要精耕细作，向深度和广度进军。比如我们的基层网点要求每个客户经理每年必须新增中小企业１０户以上，而且都有一个动态的信息记录，每一笔贷款的审批期限最长不得超过５天，内部的操作流程很透明，流水作业，充分授权，目前已取得一定成效。

　　主持人：银行在化解中小企业融资难方面有什么经验和做法？

　　胡平西：中小企业贷款难，难就难在中小企业信用记录不完备，有效抵押资产少，资金流可控度低，相对来说风险高一些。在这样的情况下，要解决中小企业融资难的问题，应该从政策设计和制度安排上做文章。

　　首先，银行要根据中小企业的特点，在规避经营风险的基础上不断推出符合中小企业特色的产品，比如贸易融资、票据贴现等，这些不需要资产抵押，比较适合中小企业。

　　其次，要解决市场化问题。中小企业贷款利率要适当上浮，这个利率有多大，最好让企业和银行双方商议。因为适当的高利率能够覆盖高风险，让银行更有积极性，而且对中小企业自身来说，仍会比其民间借贷的成本低得多。

　　第三，中小企业对社会的贡献度很高，政府应该为其借贷提供担保。

　　王钧：浙江泰隆商业银行的定位是微小企业融资服务的零售商，我们的使命就是与小企业共成长。因为在我们的信贷资产中，９５％是５００万元以下的贷款客户。我们经营小企业信贷１８年，小企业确实存在信息不对称、资产抵押难等问题。对此，我们采取事先获取低成本的信息，以５０％的客户经理进行数据锁定，最后形成信息规模效应。我们９３％的贷款是保证信用贷款，７％是抵质押贷款。截至目前，我们的不良贷款率是０．６５％。

　　主持人：担保机构在解决中小企业融资难问题上发挥了哪些作用？

　　程耀辉：中小企业融资难的问题，其实更准确地说应该是微小企业融资难。我认为，微小企业融资最大的困难来自于市场信用体系的不完善，致使微小企业没有办法做信用贷款。富登投资信用担保有限公司作为担保机构，目前在做的就是在银行和微小企业中间提供我们的信用，让微小企业能够取得银行贷款。我们目前的大部分业务是采取信用担保的方式，抵押的方式不多。同时，我们也在积极倡导推动信用担保市场的发展，推进小企业信用贷款，因为这是一种比较可行的方式。

      微小企业金融服务仍是难点

　　主持人：如何看待各方为化解中小企业融资难所做的努力？

　　王君：所谓中小企业融资难，实际上是微小企业融资难，因为中型企业从企业规模以及资本市场要求来看，是可以满足贷款条件的。真正难的是中型以下的企业，就是小型和微型企业。那些不能进入资本市场、又被银行排除在传统公司贷款业务以外的企业才有融资难的问题。

　　在微型和小型企业中，越小的企业融资越难。他们没有正规的财务报表，没有银行需要的抵押品和保证人，给这样的微小企业发放贷款需要很高的成本，需要冒很大的风险。然而，要解决这一问题单靠银行是不够的，还需要有监管政策、金融政策，以及诚信体系、司法制度等共同发力。

　　多层次的资本市场对于众多微小企业来说仍然是鞭长莫及。大家都提出来应规范企业发展，但是从银行的角度看，即便微小企业规范发展也难以面面俱到，所以信贷不是解决微小企业融资难的惟一渠道，还应有很多非银行体系的解决办法，其中包括融资租赁，也包括信用担保，以及一些其他金融业务。

　　主持人：微小企业金融服务是否仍是金融机构的难点？

　　王钧：小企业融资确实难，但这个市场确实很大，也很重要，过去很多金融机构做得不多，这几年逐渐受到重视。我们在这个过程中有两点体会：一是做小企业信贷业务确实很辛苦；二是银行转型需要时间，这个过程需要鼓励、指导和支持。我们这么多年一直在做小企业信贷业务，感觉小企业信贷规模发展很慢，这是我们体会很深的一点。

　　宋丽萍：刚才的讨论已经把整个金融体系对微小企业的服务问题提到了非常高的层次。作为资本市场的组织者，特别是这几年在培育中小企业上市的过程中，我们也深深感到间接金融这块确实很匮乏。资本市场的上游，短期资金融资的成本都非常高，而且渠道也不畅通，后果是什么？就是赋予上市过多的功能和责任，因而产生了很多问题，造成不可承受之重。

　　主持人：有没有解决的办法？

　　王君：一方面，中国是以银行为核心的金融体系，所以银行信贷融资的比重过大；另一方面，在发展多层次资本市场过程中又给了上市过重的负担。事实上，即使在发达国家资本的退出、企业的收购和兼并也不一定非得通过上市才能进行。我们要以整体的眼光来看待目前面临的问题，并进一步深入思考微小企业融资最核心的问题到底是什么，这样才能得出正确的结论。

　　多元化多层次融资渠道应相互匹配

　　主持人：目前，相关各方都在努力拓展中小企业金融服务市场。今后中小企业金融服务体系发展的方向是什么？

　　谢庚：从资本市场的角度看，首先要建立健全以民间投资为主体的中小企业资本形成机制。健全的中小企业资本形成机制是企业壮大规模，争取更多信贷支持的基础条件。应该说，我国大多数中小企业既没有获得过多资本的条件，也没有发行上市的条件。所以，完善中小企业的资本形成机制是一个很重要的问题。可以通过拓展私募股权的空间，推动创业投资和风险投资基金的发展，完善鼓励投资的政策环境，共同构建资本形成机制。

　　其次，要完善和重视发展公司债券市场。银行的资金来源和应用方式具有天然的风险特征，无论什么银行，都是用储户的钱往外贷，所以中小企业金融服务体系完全依赖于信贷融资，这本身就有风险，应更多发展债券市场。目前我国债券市场的规模还不到美国市场的１／５，债券融资的空间很大。

　　宋丽萍：为满足中小企业金融服务的需求，一定要进一步完善资本市场制度的供给。从经验看，凡是在科技革命、产业革命以及经济结构调整的重大时期取得成功的国家，资本市场在其中都扮演了重要角色。这一点非常关键。国内多层次资本市场总体上还处于发展初期，应该牢牢抓住当前的机遇，通过多层次资本市场的发展，实现助推经济结构调整的历史使命。

　　我国的多层次资本市场对中小企业快速发展确实起到了一定的作用，但是在实际运行当中也面临一些问题：一是如何深入推进发行制度和交易制度的改革，进一步提高市场的风险定价能力；二是如何建立和完善小额快速再融资、兼并和收购制度，支持中小企业上市以后能够利用资本市场迅速发展壮大；三是如何根据多层次资本市场各个板块的定位和服务对象的特点，加强相互之间的有效分工和有机联系。

　　主持人：从银行监管者的角度看，银行方面应该如何改善小企业金融服务？

　　蔡江婷：监管工作要寓于服务之中，充分引导、激励银行业金融机构积极开展小企业金融服务，通过合理的制度安排来保障小企业金融服务的高效率、高质量。

　　一是健全金融机构体系，提高金融网点覆盖面。大中型银行在已经建立小企业金融机构的基础上，要进一步向下延伸服务网点。

　　二是鼓励股份制银行、城市商业银行到城镇设立分支机构，同时支持商业银行新设或者将现有的支行改成专门服务小企业的支行。进一步引导城市商业银行加大对小企业金融服务的力度，在此基础上进一步解放思想，积极研究探索专门服务于小企业的金融服务体系，形成种类全、网点覆盖面高、专业化水平高的机构体系。

　　三是按照区别对待、分类的原则构建小企业金融服务激励机制，制定科学发展战略，积极主动开展小企业金融服务。按照分类监管和指导的原则对现有的制度和框架实时进行调整。通过差异化的监管手段，建立一个正向激励机制，引导银行业金融机构按照自主金融、自担风险的原则运作。

　　四是引导银行业金融机构完善业务经营考核体系，构建小企业考核评价机制。加大资源配置力度，突出对银行分支机构的正向激励。同时逐步完善小企业金融服务的外部支持和激励体系，为小企业创造宽松的环境。通过多方努力，全面完善小企业金融服务，实现小企业贷款的满足率、覆盖率等明显提升。这是下一步的工作思路。

　　主持人：大家还有什么建议？

　　谢庚：基于对中小企业特性的分析，我提出两方面建议。第一，规范企业管理和信息共享，改善中小企业金融服务的市场环境，规范企业自身。诚信是金融发展的重要基础，中小企业金融服务滞后的根源并不在于金融体系本身，而在于金融环境是不是具备深入金融服务的条件。

　　第二，要综合利用各种金融资源，构建相互匹配的多元化、多层次中小企业金融服务体系。在这一金融服务体系内，各种融资工具的利用和风险管理、创新具有相互匹配关系。只有综合利用各种金融资源才能在有效控制风险的前提下改善中小企业的金融服务。

　　中小企业的特点是机制灵活，但公司治理不是很规范；可能拥有一个优秀的研发团队，甚至可能有很多专利成果，但往往经营历史比较短，没有完整的企业发展规划和相对稳定的市场份额，所以业绩增长缺乏持续性、稳定性，财务管理上也不规范，信息透明度比较低。基于这些特点，中小企业对金融服务机构来说形成了比较大的风险和比较高的违约率。所以，作为改善中小企业金融服务的前提基础，应该先重点在规范企业自身上下功夫，要从法律层面规范企业的公司治理，引导中小企业采用比较标准化的财务会计制度。同时，金融、工商、税务等相关部门应建立一个基于小企业的信息共享平台，加强信息共享。

　　总之，要解决中小企业融资难，企业首先要规范自身，再综合考虑金融体系的各种手段的配比。其中，非常重要的是构建和完善资本市场体系，主要是场外市场和债券市场的互联互通，为中小企业的金融服务提供支持。






来源：中国高新技术产业导报

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路过、顶一下。有了多方助力事业一定成功。

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离开了金融服务体糸中小企业生存都有困难。有关方面应大力加强。贴子虽好但要行动。




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